As corretoras Etoro e Avafx introduziram uma nova ferramenta para a operação de Forex: a possibilidade de você simplesmente seguir os trades de outro trader. A ideia é boa e possivelmente irá se expandir ao longo da indústria de risco e de derivativos, das apostas esportivas aos mercados acionários. Em um mundo de informação, os vencedores tem de ser transparentes em suas estratégias e devem provar seus ganhos. E tal atitude permite que os famosos angariem seguidores.
Em tese a ferramente é muito boa, pois possibilita aumentar os lucros para quem se concentra em aprender a identificar quem realmente ganha com o jogo. Mas a matemática é complexa. Imagine alguém que tenha múltiplas contas abertas com nomes diferentes. Por certo, uma delas terá um excelente desempenho, unicamente em razão da sorte.
Só podemos ter certeza de que alguém é um bom trader a partir da análise de um horizonte temporal longo. As regras de como ganhar dinheiro mudam muito rapidamente. Uma estratégia vencedora neste ano pode não valer nada no ano que vem. Traders de sucesso sabem, com inteligência, mudar suas estratégias e não ficam presos a algoritmos passados. Então, é preciso ver o desempenho do trader durante vários anos.
Ademais, é necessário verificar o percentual de trades bem sucedidos a partir de uma amostra realmente significativa. No mínimo um histórico de trezentos trades para quem faz operações breves. Também note se há diversificação suficiente dos pares investidos, caso contrário o sucesso das operações breves podem ter ocorrido unicamente por causa de uma tendência de longo prazo favorável que teve impacto nas operações de day-trade. Se o trader de sucesso for, de fato, um especialista em algum par de moeda, ele precisará provar isso com uma amplitude de tempo muito grande — no mínimo dez anos de operação.
Enfim, com tantos dados necessários para identificar um bom trader e com tantos dados ruins disponíveis de pessoas que querem simular serem bons traders, serão precisos vários filtros e muita inteligência e esforço para dominar a arte do guru trading e do copy trading. Talvez seja mais fácil continuar estudando os pares de moedas, como sempre.
domingo, 30 de setembro de 2012
quarta-feira, 12 de setembro de 2012
Carteira para setembro 2012
Já estamos no dia 12/09/12, muito já aconteceu, mas ainda vale a pena compararmos as carteiras. A Ativa foi de BRPR3, CCRO3, BRAP4, MGLU3 e ODPV3. Carteira parecida com a da Souza Barros, com CCRO3, HGTX3, ODPV3, RADL3 e BRML3. Essas são, quase sempre, minhas carteiras preferidas.
A Citi, que muitas vezes influencia de verdade o mercado, sugeriu TIMP3, AMBV4, CSAN3, CCRO3 e EMBR3. Acho uma carteira mais frágil, porque os setores são muito regulados, exceto pela cervejaria, que está cara. Esta também está presente na carteira da Octo, que acrescentou GGBR4, ITUB4, RADL3 e VALE5. Pode levar sorte com tanto ferro e aço, mas não é prudente.
A SLW se ancorou no Ibovespa, com PETR4, VALE5, TRPL4, SUZB5 e RAPT4, talvez para desanuviar o mal desempenho do mês anterior, mas a má performance de TRPL4 vai destruir o ganho.
A Planner diminuiu a exposição externa, com TIMP3, AMAR3, OHLB3, CRUZ3 e DTEX3, exatamente no mês que o otimismo mundial se recobra — assim a carteira ficou excessivamente interna. Santander continua com sua aposta em estrelas somente: KROT11, CCRO3, RENT3, RAPT4 e GGBR4. Pode dar certo, porque há muita sustentação dos papéis nesse ano na nossa bolsa.
Por fim temos a Bradesco (BBAS3, BRML3, RADL3, OIBR4 e PCAR4), a Geração Futuro (CPLE6, BBAS3, ITUB4, GOAU4 e WEGE3) e a XP (UGPA3, VALE3, CTIP3, OIBR4 e IMCH3). Muitos bancos na Geração Futuro sem justificativa plausível. Uma ação sem liquidez na XP. E escolhas por telefônicas mesmo sob o olhar desconfiado do regulador central.
A Citi, que muitas vezes influencia de verdade o mercado, sugeriu TIMP3, AMBV4, CSAN3, CCRO3 e EMBR3. Acho uma carteira mais frágil, porque os setores são muito regulados, exceto pela cervejaria, que está cara. Esta também está presente na carteira da Octo, que acrescentou GGBR4, ITUB4, RADL3 e VALE5. Pode levar sorte com tanto ferro e aço, mas não é prudente.
A SLW se ancorou no Ibovespa, com PETR4, VALE5, TRPL4, SUZB5 e RAPT4, talvez para desanuviar o mal desempenho do mês anterior, mas a má performance de TRPL4 vai destruir o ganho.
A Planner diminuiu a exposição externa, com TIMP3, AMAR3, OHLB3, CRUZ3 e DTEX3, exatamente no mês que o otimismo mundial se recobra — assim a carteira ficou excessivamente interna. Santander continua com sua aposta em estrelas somente: KROT11, CCRO3, RENT3, RAPT4 e GGBR4. Pode dar certo, porque há muita sustentação dos papéis nesse ano na nossa bolsa.
Por fim temos a Bradesco (BBAS3, BRML3, RADL3, OIBR4 e PCAR4), a Geração Futuro (CPLE6, BBAS3, ITUB4, GOAU4 e WEGE3) e a XP (UGPA3, VALE3, CTIP3, OIBR4 e IMCH3). Muitos bancos na Geração Futuro sem justificativa plausível. Uma ação sem liquidez na XP. E escolhas por telefônicas mesmo sob o olhar desconfiado do regulador central.
terça-feira, 11 de setembro de 2012
Melhor título público para setembro de 2012
Com a perspectiva de que a queda nos juros tenha se encerrado, o ideal é fugir dos títulos prefixados (LTN e NTN-F) e dos indexados (NTN-C e NTN-B) de curto prazo, pois pode estar embutido no preço desses títulos uma redução nos juros que não se realize. Para títulos de curto prazo o melhor é cautela e a escolha da LFT.
Para quem prefere os títulos de longo prazo ou quer especular, creio que ainda há espaço para se ganhar com as NTN-C, apostando numa apreciação do câmbio no curto prazo, o que transmitiria seus efeitos para o IGP-M. As NTN-Bs talvez continuem sendo um bom negócio, principalmente se houver consolidação da premissa de que o crescimento futuro no Brasil será baixo e estacionado.
Para quem prefere os títulos de longo prazo ou quer especular, creio que ainda há espaço para se ganhar com as NTN-C, apostando numa apreciação do câmbio no curto prazo, o que transmitiria seus efeitos para o IGP-M. As NTN-Bs talvez continuem sendo um bom negócio, principalmente se houver consolidação da premissa de que o crescimento futuro no Brasil será baixo e estacionado.
Consenso no curto prazo e dissenso no médio prazo?
O contrato de janeiro de 2013 anda sonolento e pouco se move da faixa de 7,25 a 7,30. Minha opinião eu já emiti e ainda não mudei — acho que a Selic não cai dos 7,50 tão cedo. Mas o mercado está dividido, mesmo com as previsões cada vez mais decepcionantes do PIB e da inflação. Vamos ver quem acerta.
A ação está se deslocando cada vez mais para o médio prazo. Os contratos de janeiro de 2015, 2016 e 2017 tem aumentado o volume de negócios contratados. E as opiniões do mercado, nesse prazo, são as mais diversas — vão de 7,0 a 9,5%. O contrato de janeiro de 2017 ainda está acima de 9,0, mas o de 2016 já se conformou com a faixa dos 8.
A ação está se deslocando cada vez mais para o médio prazo. Os contratos de janeiro de 2015, 2016 e 2017 tem aumentado o volume de negócios contratados. E as opiniões do mercado, nesse prazo, são as mais diversas — vão de 7,0 a 9,5%. O contrato de janeiro de 2017 ainda está acima de 9,0, mas o de 2016 já se conformou com a faixa dos 8.
Apostando em jogos feios e ruins
Domingo, fim de feriado de sete de setembro. Santos x São Paulo, na Vila Belmiro. Condições ideais para um jogo ruim: os dois times desfalcados de seus astros, convocados para a seleção brasileira, e de outros machucados. Público pequeno e sonolento. Um Santos que não sabe o que quer do campeonato e parece não correr nenhum risco e não se aproximar de nenhum prêmio. Um São Paulo que vê o título nacional desfocado e distante. Se tudo isso não bastasse, o tricolor entrou com três zagueiros, enquanto o alvinegro reforçou seus volantes. Por último um juiz honesto, que não distribuiu cartões amarelos com profusão ou marcou pênaltis inexistentes. Tínhamos todos os ingredientes para um jogo péssimo.
E o jogo não decepcionou aqueles que apostaram num zero a zero. O primeiro escanteio do jogo foi no meio do segundo tempo. Chutes ao gol não passaram de cinco para cada lado. A única emoção veio no final, com um tarjeta vermelha para o segundo volante são paulino, mas nem isso ajudou o Santos de fato.
E o jogo não decepcionou aqueles que apostaram num zero a zero. O primeiro escanteio do jogo foi no meio do segundo tempo. Chutes ao gol não passaram de cinco para cada lado. A única emoção veio no final, com um tarjeta vermelha para o segundo volante são paulino, mas nem isso ajudou o Santos de fato.
O uso de múltiplas casas de apostas
Os argumentos em prol de operar com várias casas de apostas ao mesmo tempo são notórios e fáceis de serem notados. O risco de você levar um calote diminui sensivelmente, conforme você amplia sua atuação. Os bônus são coletados de modo cirúrgico, aproveitando as vantagens que cada casa oferece em jogos especiais, apostas grátis, benefícios de depósito e pontos de fidelidade. Por último, você não fica dependente das cotações de uma única casa, mas pode comparar preços e escolher pelo mais barato.
Os argumentos contrários, no entanto, raramente são perfilados. É muito trabalhoso e consome tempo operar com várias casas em simultâneo. É exaustivo o trabalho de comparar as cotações, ainda mais tendo em vista que na grande maioria das vezes as diferenças são constantes — sites com cotações melhores costumam ser melhores quase sempre.
A busca específica da cotação melhor para um determinado jogo — ao invés da busca genérica de cotações melhores na maioria dos jogos — só é justificável se o volume apostado for muito grande. Uma aposta superior a R$ 1.000,00, se você conseguir uma cotação de 1% melhor, significa um aumento de R$ 10,00 ou mais de lucro, o que pode justificar o tempo dispendido de escanear a cotação mais alta. Valores menores que esses não justificam o trabalho.
Os bônus que os sites fornecem também não representam bons argumentos para o uso de várias casas. Costumam representar pequena quantia, mas exigem um processo trabalhoso de acessar a conta, atualizá-la, efetuar os depósitos e atender toda a burocracia para a retirada dos lucros. Afora o trabalho de ter de acompanhar a casa para esperar, ao longo do ano, pelas promoções.
A justificativa melhor para se operar com várias casas é, de fato, a redução de riscos. Mas mesmo assim, medidas simples como fazer retiradas frequentes e não deixar um volume grande de recursos parados podem ser mais eficientes.
Enfim, em minha opinião, parece que operar com várias casas é uma atividade especializada de apostadores de arbitragem ou escalpelamento, mas não para puncters profissionais ou de fim de semana.
Os argumentos contrários, no entanto, raramente são perfilados. É muito trabalhoso e consome tempo operar com várias casas em simultâneo. É exaustivo o trabalho de comparar as cotações, ainda mais tendo em vista que na grande maioria das vezes as diferenças são constantes — sites com cotações melhores costumam ser melhores quase sempre.
A busca específica da cotação melhor para um determinado jogo — ao invés da busca genérica de cotações melhores na maioria dos jogos — só é justificável se o volume apostado for muito grande. Uma aposta superior a R$ 1.000,00, se você conseguir uma cotação de 1% melhor, significa um aumento de R$ 10,00 ou mais de lucro, o que pode justificar o tempo dispendido de escanear a cotação mais alta. Valores menores que esses não justificam o trabalho.
Os bônus que os sites fornecem também não representam bons argumentos para o uso de várias casas. Costumam representar pequena quantia, mas exigem um processo trabalhoso de acessar a conta, atualizá-la, efetuar os depósitos e atender toda a burocracia para a retirada dos lucros. Afora o trabalho de ter de acompanhar a casa para esperar, ao longo do ano, pelas promoções.
A justificativa melhor para se operar com várias casas é, de fato, a redução de riscos. Mas mesmo assim, medidas simples como fazer retiradas frequentes e não deixar um volume grande de recursos parados podem ser mais eficientes.
Enfim, em minha opinião, parece que operar com várias casas é uma atividade especializada de apostadores de arbitragem ou escalpelamento, mas não para puncters profissionais ou de fim de semana.
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